?01.?11月政策重点：支持房企融资政策

“第二支箭”

11月8日，中国银行间市场交易商协会发布《“第二支箭”延期并扩容 支持民营企业债券融资再加力》。此次政策从覆盖民营房企融资、支持方式与规模、与房企债券融资增信工作等层面阐述了相关内容。

点评：

有利于民营房企融资环境改善，资金流紧张现状缓解，对当地“保交楼”起到积极作用，促进房地产市场平稳健康发展。

“第二支箭”扩容

11月23日，中国银行间市场交易商协议官网发布消息，“第二支箭”扩容首批民营房企落地，龙湖、美的置业、金辉3家民企获得信用增进函。同时，已有6家房企披露储架式注册发行计划，总金额约1080亿元。

点评：

本次对龙湖集团等3家民营房企出具信用增进函，是“第二支箭”延期并扩容政策实施后首批信用增进业务，标志着政策框架下增信项目的快速扎实落地。

后续，在人民银行指导下，交易商协会将组织中债增进公司继续积极推进“第二支箭”实施，保持房企债券融资稳定，促进房地产市场平稳健康发展。

后续反响

“第二支箭”延期并扩容政策实施后，将支持约2500亿元民企债券融资。11月23日以来，六大国有银行密集授信房企，累计额度达1.655万亿。

而继六大国有行之后，股份行、城商行亦紧跟其后为房企提供多元化资金支持。兴业银行、中信银行分别与10家房企签订战略合作协议。

?金融16条

央行、银保监会在11月11日向地方下达《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。

16条金融政策主要围绕6个要点开展，即保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。

11月23日中国人民银行在官网公布通知。央行、银保监会发布的支持楼市稳健发展的16条举措的通知，主要是对今年出台的一系列支持楼市的相关金融政策重申，也是央行、银保监会对这些楼市金融政策形成一套具有可实施性的正式文件。

点评：

该通知首先是国家层面的楼市支持政策，在“房住不炒”的大框架之下，各地方政府可根据自身的楼市现状进行“因城施策”，制定相关金融支持政策，并且政策中也重点提到了“改善性需求”作为当前楼市主要的需求之一，也应该得到市场的重视，那么未来各地的楼市支持政策也将会逐步从支持刚需向支持改善性需求转变。

其次，该通知是从国家层面来保障房企融资渠道的通畅，从而解决部分房企资金紧张的情况，并且，该通知也对今年房企突出的“保交楼”金融支持服务政策进行了更为全面的阐述，从而保障购房者的合法权益，消除楼盘延期交付而形成的社会性问题。

“第三支箭”

11月28日，证监会网站发布《证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问》。

此次政策实际上就是第三支箭的概念。证监会表示，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度。

证监会决定，在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。

一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。

二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

三、调整完善房地产企业境外市场上市政策。

四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。

五、积极发挥私募股权投资基金作用。

点评：

此前，信贷融资“第一支箭”、债券融资“第二支箭”已经落地，此次支持房企股权融资“第三支箭”落地，表明“三箭齐发”支持房企融资。加大对房地产融资的支持力度。

02.政策影响及市场反馈

2022年前10月房企数据

2022年1-10月拿地金额排名前二十房企共拿地6595亿元，较去年同期排名前二十房企拿地金额下降了48%，且排名前二十房企仅滨江和龙湖2个民企，其余房企均为国央企或者混合所有制企业，民企拿地意愿较低；

2022年1-10月销售额排名前二十房企共销售24335亿元，较去年同期排名前二十房企销售额下降了44%，且多为国央企，民企较少。

点评：

得益于支持房企融资政策密集重磅出台，短期加速房地产市场回暖，长期保障房地产市场平稳发展。

国家政策在融资端发力，会逐步传导到企业端，房企融资难度降低，有利于改善房企资金流，进而提升拿地意愿，项目新开工和施工进度会加快，有利于楼盘的正常交付，客户对于新房烂尾的担忧降低，有利于楼市成交回暖，促进房地产市场平稳健康发展，形成良性循环。

近期金融政策对民企融资支撑引导加强，未来民企拿地及销售或将有较大改善，尤其是“第二支箭”扩容首批民营房企龙湖、美的和金辉，资金流将有所改善，拿地热情有所提升，项目销售或将小幅回暖。

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